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混改上市双肩挑 国资国企冲刺深层次突破
 

  国企改革三年行动已进入决战决胜关键阶段,按照国资委部署,今年7月份前要基本完成国企改革三年行动目标。近期,从中央到地方,更深层次的混改项目大量涌现。同时,国企资产证券化、上市等好戏接连上演。业内人士认为,国企央企全面加快混改、上市等多项改革,上市公司作为连接国企和资本的纽带料成为改革的先锋力量,一系列资本运作将持续为市场注入新活力。

  混改加快破局

  作为国企改革突破口,更广、更深层次的混改正加快破局。北京产权交易所提供的数据显示,今年一季度,中央和地方国有企业通过北京产权交易所实施混改,募集社会资本87.52亿元,同比增长58.06%。

  央企层面,分类分层推进混改正走深走实。中粮集团相关负责人表示,集团统筹谋划产业组合和上市公司持股比例。对品牌食品等业务适度降低持股比例,在保持第一大股东地位的同时,引入社会资本和多元股东共同发展,提升产业竞争力;对于符合集团战略规划、与现有业务能够有效协同的新兴业务,探索参股投资并视业务发展增减持,实现国有资本保值增值。在混改引战时,综合考量战略协同、优势互补、财务实力、品牌影响力等因素,注重引入高匹配度、高认同感、高协同性的优质战略投资人。

  “公司坚持按照‘三因三宜三不’原则积极稳妥推进各业务板块混改,发布了《子公司管理程序》,按照战略型、财务型、操作型三类模式对子公司实施差异化管控。”中国化学旗下中国天辰工程有限公司相关负责人介绍。

  中车株洲电力机车研究所有限公司相关负责人表示,2018年以来,公司通过混改累计引入非国有资本76.2亿元。公司培育型产业将着力引入战略投资者,促进业务孵化破局,并建立培育期风险分摊机制和市场化经营机制。

  地方国企混改亦驶入快车道。近期,黑龙江省国资委出台《黑龙江省国有企业混合所有制改革实施方案》,计划用3年左右时间,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,全面深化加快推进全省国企混合所有制改革。此外,河北省、辽宁省、江苏省、广东省、重庆市等地也表示,今年将继续深化混合所有制改革。

  上市好戏连连

  国企改革提速提质,借力多层次资本市场是重要一招。国资委数据显示,2020年以来,中央企业向控股上市公司注入优质资产24宗,涉及资产金额2653亿元。国资系统共有38户企业在主板上市,51户企业在创业板、科创板、北交所上市,实现直接融资2574亿元。

  “集团将上市公司高质量发展纳入集团‘十四五’规划统筹部署,瞄准打造千亿级上市公司作为各板块发展龙头的目标,制定了上市公司高质量发展实施意见。”中国电子科技集团党组副书记、董事李守武表示,2020年以来,集团对5家上市公司实施了资产重组,累计推动评估值逾150亿元的优质资产注入上市公司,有效解决了部分上市公司小散弱的问题。同时,推动国博电子、烁科精微、电科思仪、莱斯信息等集成电路、仪器仪表、民用智慧信息系统领域具有发展潜力、专业优势突出的优质资源冲击首发上市;推动萤石网络、海康机器人先后从海康威视分拆对接科创板、创业板上市。

  军工企业资产证券化正进一步加快。中国航空工业集团相关负责人表示,中航光电通过上市和持续资本运作,从小型三线企业发展成为如今的行业龙头,市值由上市时不到50亿元增长至最高超过1000亿元。

  同时,地方国资证券化浪潮汹涌。“三年行动期间,市属企业通过IPO、重组、收购等方式新增上市公司5家,上市公司增至69家,总市值超1.5万亿元。”北京市国资委相关负责人介绍,北京市充分利用境内外上市平台,合理制订企业上市方案。特别是北交所开市后,着重发挥北京市的地理优势和沟通便利,抢抓机遇,第一时间梳理符合条件的企业名单,筛选出一批符合北交所上市条件的企业。

  近日,深圳市国资委相关负责人表示,深圳市大力推动资源资产化、资产资本化、资本证券化,资产证券化率升至59.4%。广州市国资委表示,将继续强化资本运作,今年力争新增上市公司2到4家。

  国有资产证券化将迎新高潮

  近日,国资委党委委员、副主任翁杰明表示,下一步要继续加大优质资产注入上市公司力度,必要的也可单独上市。稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市。继续支持和鼓励国有股东持股比例高于50%的国有控股上市公司,引入持股5%及以上的战略投资者作为积极股东。

  “下半年国有资产证券化将迎来一个小高潮。”中国企业联合会研究部研究员刘兴国认为,国资委一直在积极推动优质国有企业上市,国企改革三年行动方案中也有这方面的具体要求。通过前期的改革发展,目前国有企业资产质量进一步提升,效益水平也有较明显提高,培育储备了一大批符合上市条件的优质企业。未来,这些企业将陆续登陆资本市场,为中国资本市场的发展注入新力量。

  “资本市场对于做强、做优、做大国有资本和国有企业具有极为重要的价值和意义。”北京师范大学政府管理研究院副院长宋向清说,通过专业化整合或系统性分解推进国企改制上市,不仅可以优化资本市场,强化央企龙头带动作用,催生科技创新企业集群,强化国家“双循环”战略,还可以引领各类市场主体集聚优质资源,提高企业核心竞争力,把我国科技强国、产业强国、绿色强国推向一个更高境界。

  在混改方面,刘兴国认为,未来更多混改个案有望推出,混改也将推动企业内部体制机制改革进一步深化,未来包括三项制度在内的改革将加快推进,混改企业的市场化特征将更加突出,市场化经营机制将日益完善。此外,针对混改企业的监管模式将逐步成型,分类监管的要求将在混改企业得到充分体现。

  中国企业研究院首席研究员李锦预计,今年新能源特别是储能设施建设等领域的混改有望进一步提速,更多优质国有资本将向上市公司集中。同时,支持引导行业领军企业和掌握关键核心技术的“专精特新”企业深化改革、强化创新、上市融资是大势所趋。

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  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(摘自中国证券报•中证网 2022-05-24)
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