转债信用申购的规则终于落地，这意味着在年初市场就一直关注的转债扩容终于落地了，但短期大盘转债难现；具体细则还有待确认，长期打新参与者有望扩容，短期网下申购或仍有“红包”行情；短期更多的影响市场节奏，不改变趋势。中期，转债定位有望改变，向权益要收益。