在上周结束的例会后,美联储宣布,将从今年10月开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表(即缩表)。此外根据美联储当日发布的报告,今年内美联储很可能还将加息一次,明年还将再加息三次。
由于市场对此预期较为充分,美元汇率在此前一周就得到提振,而此前持续走强的黄金价格则出现回落。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的周度报告则显示,在截至9月19日当周,对此基金等大型投资者持有的黄金净多仓位出现十周以来的首次下降。
黄金多头开始观望
CFTC数据显示,在截至9月19日当周,对冲基金等大型投资者转为减持COMEX黄金净多头头寸,此前已经连续第九周增持。黄金净多仓从一年高位回落,较此前一周减少22284手期货和期权合约,至242650手合约。
此外,截至9月19日当周,对冲基金也减持了白银和铜看多押注。持有的COMEX投机净多仓位较此前一周减少7806手合约,至67341手合约,净多仓自逾4个月高位回落。持有的COMEX铜净多头头寸较此前一周减少21558手合约,至99729手合约,为今年7月以来的最低水平。
嘉盛集团技术分析师Fawad Razaqzada指出,随着美元多头回归,黄金面临下跌。由于美联储之前已表达了今年启动资产负债表正常化的意向,因此这个消息应至少被市场部分计入。另外,虽然12月再度加息的可能性攀升,尽管美联储小幅上调2017年GDP预测,但同时下调了通胀预测。与此同时,鉴于美联储热衷于进一步货币环境收紧,美元后市应可基本面获得支撑。在美元上行过程中,最大的输家可能是黄金。黄金无法产生任何利息和股息收入,而且还有储存成本。另外,黄金以美元计价,因此,当后者价值上扬,前者往往随之承压。黄金的唯一希望来自美元意外下跌或避险情绪激增,避险概念商品吸引力攀升。否则鉴于黄金技术面已因未长时间守住每盎司1300关口而严重受损,金价可能急剧回落。
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